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“久事公司”:中国投融资改革的领头羊

2019-08-30 来源:上海党史网 作者:张惠民口述 许一鸣采访整理

  消失的“三难”,久事的里程碑

  20世纪90年代初,有一则全国新闻奖,记录了南浦大桥开通后老百姓欢欣鼓舞的场面,让人记忆深刻。但很多人并不知道这是由久事公司投资建成的,同时也是“94专项”中14亿美元用于基础设施建设的重要组成部分。同期投资建设的重大项目还有:地铁1号线、合流污水治理一期工程、20万门程控电话扩容、虹桥机场国际候机楼的改造等。可能大家现在都不大理解这些基础设施的重要性,举个例子,当时我们打电话,需要排队等待拨号音,往往一个电话就要等十几分钟才有拨号音;从人民广场到虹桥机场短短的8公里路程,至少需要提前两小时出发。所有这些问题和矛盾的解决,必须依靠财力资金。对于一年只有5个亿的上海来说,没有资金,举步维艰。所以“94专项”的中央政策不仅解决了长期以来困扰上海的资金短缺问题,同时也是投融资体制创新发展的起由和萌芽,由此而创立的久事公司是投融资体制创新发展的缩影,是上海在投融资体制改革进程中迈出的第一步。

  1987年到1992年的五年中,“94专项”共批准立项285个,总投资170.4亿元,其中五大城市基础建设项目投资71.6亿元,解决了重要的民生问题,包括一定程度上解决了行路难、住房难等问题;筹措资金76亿,投资工业技改项目258个,主要包括电真空公司、飞利浦半导体公司、上海冰箱压缩机、金阳腈纶项目等,促进了上海当时工业的技术改造和发展;三产旅游项目共22个,投入资金22.8亿元,主要建设了包括华亭宾馆、虹桥宾馆、银河宾馆、龙柏饭店、建国宾馆、新锦江大酒店等,改善了上海的对外接待环境。“三难”的渐渐消失,是“94专项”的阶段性胜利,也是久事公司硕果累累的里程碑。

  “94专项”总账房

  久事公司的主要职能是负责“94专项”的资金筹措、综合开发、项目管理和统筹还款,做好“94专项”的总账房。从几个方面开展了具体工作:第一个是做好“94专项”的组织实施。参与项目审查,安排投资计划,检查项目实施进度,核定还款计划,落实还款措施。第二个是筹措调度资金,保证“94专项”用款。承担国际金融组织和政府贷款担保,并负责偿还。第三个是开展综合经营,增强统筹还款能力。配合外贸公司搞好计划外出口,利用间隙资金,投资参股企业。

  “94专项”所需的资金来源于外汇借款。一方面用于城市基础设施项目,这部分主要借用国际金融组织和政府贷款,由久事公司担保并负责偿还。另一方面用于工业技改和第三产业项目,由企业直接向银行贷款,数额较大的项目由久事公司担保。

  除了筹措资金之外,“94专项”最为重要的职能就是综合经营、还本付息。即在对于项目的选择与还款的把握上,久事公司把创汇和不创汇的、盈利和不盈利的、长期见效和短期见效的项目都捆绑在一起,统一核算,综合经营开发,控制投资规模和增强经营性项目还本付息能力。

  如何选择有经济效益且具有投资还款能力的项目放入“94专项”,至关重要。当时市计委有本投资计划的大白皮书,久事公司在这里面挑选项目。其中社会效益好的项目由政府确定、计委牵头,久事公司负责实施;经济效益好的项目,由各个委办推荐,计委认定,久事公司配合。据统计,久事公司共参与308个“94专项”项目的外资使用计划。形象地说,久事公司有一把进入“94专项”的钥匙,起到审核、启动、推动的作用。

  久事公司的信用级别始终保持在AAA级。在整个运作过程当中,没有一项违反协议、拖延银行还款的情况。这得益于久事公司始终严格、规范的操作制度和优秀、完备的监控运作体系,以及三重一大的集体决策。我认为这是一个非常成功的经验。与许多地方性投融资公司相比,久事公司不存在因举债过多造成的后遗症,也没有资不抵债、濒临倒闭、信贷危机的情况。简单地说,只要保证投融资公司每年还本付息的能力,就是最大程度控制投融资的风险。久事公司在这方面就是最好的榜样,规模虽大,却一直在防范举债规模和开拓投融资渠道上保持健康发展。

  可以说,“94专项”的运作,是相当成功的,时任市委书记江泽民也专门为久事公司题词。当时财政整体困难、建设迫在眉睫,已经到了不发展不足以让我们生存的状况。久事公司的诞生,开辟了投资建设的第二来源,对上海之后三十年的发展起到了相当关键的引领和促进作用。

  1988年,正值全国财政制度改革,为最大程度使用好上海实行“基数包干上缴、一定五年”体制所结余的14亿元财政收入,市委参照久事公司的模式成立了实事公司,专项负责对这“14亿元”的使用、保值和增值,探索以企业经营的形式管理政府财力资金。1990年1月,久事公司与实事公司合并。合并后的新久事公司增加了代替市政府管理财力资金的职能,这为公司每年增加了大量的现金流量,对增强公司的筹资能力起了很大作用。实事公司的加入,令久事公司日益壮大。

  1989年后,国际上对中国的改革开放提出了疑问:中国的改革开放还走不走?将如何走下去?当时,中共中央和国务院给上海提出了新的要求:要开发开放浦东。这给上海、给浦东带来了新的发展机遇。浦东成为中国进一步改革开放的旗帜,向全世界宣告了中国改革开放的态度。1991年,久事公司在浦东成立了久事公司浦东公司。当时的浦东还是处于“宁要浦西一张床,不要浦东一间房”的状态,而久事公司已在浦东开展了一批“94专项”的工业项目,为浦东的发展打下基础,南浦大桥的投资建成更是成为浦东开发的象征。久事公司作为浦东开发开放的参与者,通过各种形式积极促进浦东的开发建设,开展综合经营,不仅成功地实现了市政府交予的“总账房”的任务,同时凭借资源和政策优势,积极利用外资,运用地方财力,发挥“第二财政”的作用,壮大了自身,同时摸索出一条为振兴上海、开发浦东广泛筹措资金的新路。